彭飛 - 比亞迪有望再展升浪 | 市場在線
受內地新能源乘用車銷量超理想消息帶動，板塊龍頭比亞迪（1211）看高一線。走勢上，比亞迪股價於上月3次到頂不破而下調，周前觸底反彈，升至20天線遇上阻力，整固後料再展升浪。
近日中國乘用車市場信息聯席會公布8月首11日數據，乘用車市場零售52.1萬輛，按年增7%，按月增16%；今年以來累計零售1208.8萬輛，按年增3%。乘用車新能源市場零售27.4萬輛，按年增57%，按月增25%，今年以來累計零售438.7萬輛，按年增34%。乘聯會更認為，近期廠商考慮經銷商生存壓力和市場價格變化，減少月初產銷壓力，實現更務實的銷售管理，因此8月下旬銷量應有一定回暖。
至於比亞迪7月新能源汽車出貨量高達342383部，打破6月創下的341658部的紀錄。其中又以混能車款銷情最出色，共售出210799輛插電混能車，按年增長達67%，亦較6月增加8%。備受市場關注搭載第五代DM技術的宋LDM-i，上市首周銷量即突破萬輛，消息令人鼓舞。
早前花旗發表研究報告預期比亞迪今年第2季盈利表現穩健，每輛汽車淨利潤將介乎約8.3萬至8.7萬元（人民幣，下同）；電動車業務淨利潤將介乎約8億至9億元。整體淨利潤將介乎87億至91億元，按季增長100%，按年增長30%。
花旗估計今年第3及第4季，比亞迪的每輛汽車淨利潤將繼續按季錄得改善，並維持公司2024及2025財年淨利潤總額預測，分別約為360億及520億元。由於比亞迪銷售組合的轉變，今年第二季度的汽車毛利率應按季錄得下跌，但在銷售及行政支出層面上，公司成本上漲方面或得到良好的控制。
自從內地新能源汽車市場爆發減價戰以來，相關車企前景普遍被看淡，比亞迪亦難幸免，但花旗獨具慧眼，繼續把比亞迪視為行業首選，給予「買入」評級，目標價更高達475港元，距離現價翻一番有多。
彭飛
