陳永陸 - 平保利潤率續擴張可關注 | 開工前落盤/頭條名家本周心水
陳永陸
2024-09-02 02:00
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中國平安（2318）上半年實現穩健的營運利潤，歸母營運利潤784.82億元（人民幣，下同），並保持良好的現金分紅水平。集團年化營運ROE達到16.4%，顯示資本運用效率良好。壽險及健康險業務高質增長，壽險及健康險、財產保險以及銀行三大核心業務實現增長，三項業務合計歸母營運利潤795.65億元，增長1.7%。其中，新業務價值（NBV）按年增長11%，達到223億元，超過市場預測及市場共識。
代理人渠道的高質量發展效果顯著，代理機構和銀行保險業務的NBV按年增長分別為10.8%及17.3%，期內利潤率提高到33%及22.5%，按年提高10.5%及6.8%。第2季度NBV穩定在94.3億元。期內，NBV利潤率在2024年上半年達24.2%，按年增長6.5%。平保的高質量的NBV增長將由改善利潤率而非規模擴張驅動，預計集團的利潤率擴張將隨着更高產能代理人和高效的銀行保險模式的推進而加快。人均新業務價值增長36%，表明集團在提高產能方面取得成功。
加強數碼化轉型 注重股東回報
另外，平保深化綜合金融模式，持續深化下讓客戶享受「一站式服務」。集團醫療養老戰略落地，通過整合供應方，已實現國內百強醫院和三甲醫院100%合作覆蓋。值得留意的是，旗下平安健康業績明顯改善，期內扭虧為盈，實現淨利潤0.61億元。醫療養老生態圈服務權益的客戶覆蓋壽險新業務價值68%以上。
總言之，中國平安在2024年上半年取得一系列積極的成果，並持續推進戰略目標。未來，公司需要繼續關注客戶需求、加強數碼化轉型，以實現更好的業績和股東回報。平保亦注重股東回報，向股東派發中期股息每股現金0.93元人民幣，平安保險是值得大家長期關注的股份。
資深獨立股評人
陳永陸
