彭飛 - 比亞迪電子強勢破頂 | 市場在線
人工智能（AI）無遠弗屆，相關板塊正處風口，比亞迪電子（285）業務多元化大有錢途。走勢上，比電股價12月初創3年多高位後回順，下調至20天線即告反彈，上周五一度強勢破頂，不妨伺機吸納。
比電為比亞迪（1211）旗下平台型高端製造企業，屬全球領先的高科技創新產品提供商，依託電子訊息技術、AI技術、5G和物聯網技術、熱管理技術、新材料技術、精密模具技術和數碼化製造技術等核心優勢，為全球客戶提供一站式產品解決方案。蘋果公司、小米集團（1810）及華為皆是其主要客戶，亦為三星部分摺疊屏手機提供鉸鏈相關零件。
截至2024年9月底，比電首3季營業額1221.27億元（人民幣，下同），按年上升32.5%；純利30.63億元，按年微增0.6%，每股盈利1.36元。在AI技術快速發展及換機周期驅動下，消費電子市場需求呈現回暖態勢。比電深度參與眾多客戶的新材料應用及新產品開發，協助產品更替與創新，並持續聚焦Android高端市場，為客戶提供高品質的全方位服務。
新能源汽車業務方面，公司布局智能座艙系統、智能駕駛系統、智能懸架系統、熱管理、控制器和傳感器等領域，具備明顯先發技術優勢。此外，比電新型智能產品業務受益於AI、5G通訊及物聯網等前沿技術的快速發展和應用，用戶需求持續升級，驅動市場規模持續擴大。由於AI應用場景不斷拓展、數據規模爆炸式增長、雲計算和邊緣計算興起、AI算法和模型快速迭代，共同推動AI伺服器市場高速增長。據業界估計，2024年AI伺服器全年出貨將按年增加41.5%，產值可望突破1870億美元，增幅高達69%，產值將佔整體伺服器市場的65%。
比電首3季純利雖然只錄得微升，但第3季純利卻按季大升7成，估計第4季以至明年全年盈利前景仍然正面，主因是內地刺激消費政策，加上電子產品升級周期，將令消費電子產業鏈迎來重大機遇，而蘋果新一輪產品周期已見啟動，iOS 18.2勢將催化AI體驗提升；同時Android業務穩定推動及車載業務發展，未來數季相關出貨量預料加快。
中外券商對比電展望多抱樂觀態度，其中以第一上海「最牛」，預測2024至2026年盈利分別增長14.3%、23.2%和18.1%，至46.2億、56.9億和67.2億元，維持「買入」評級，目標價高至54港元。至於大摩則指出在旺季效應及新收購的金屬外殼資產雙雙推動下，業績復甦，給予「增持」評級，目標價50港元。
彭飛
