劉偉利 - AI革命 | 巨B講投資
在凌晨三點的紐約曼哈頓，對沖基金辦公室依然燈火通明。此時，電腦前工作的不是西裝革履的分析師，而是數千個正在自我進化的神經網絡。這些AI系統能從美聯儲主席的聲調波動中捕捉政策暗示，計算中國港口的鐵礦石存量，甚至分析TikTok網紅的影片來預測消費趨勢。這場靜默的金融革命，正在徹底改寫百年來的人類投資法則。
傳統基金還在解讀財報時，AI已實現「微秒級決策進化」。摩根大通的LOXM算法能將大宗交易拆解為數萬筆小單，透過強化學習在0.0003秒內改善執行路徑，23年為該行節省27億美元交易成本。量化巨頭Two Sigma的AI模型分析3000萬個經濟指標非線性關聯，發現原油期貨與印尼棕櫚油出口許可證發放速度之間存0.73的隱性相關。這種人類難以察覺的「幽靈訊號」，成機械新掘金地圖。
根據高盛研究，AI已取代46%初級股票研究員工作，但新型金融人才卻在崛起。對沖基金Point72開出年薪50萬美元招聘「金融LLM訓練師」，要求應聘者既精通GPT-4架構，又能解讀FOMC會議紀要語義場。更具顛覆性的是Delphi等AI投資平台，其多模態系統能將美聯儲聲明、財報電話會與Reddit論壇的情緒同步分析，為散戶提供機構級洞察。這引發監管難題，當ChatGPT在Discord群組中推薦個股時，法律上如何界定「投資建議」責任成為一大挑戰。
隨着頂尖基金開始構建「混合智能」系統，橋水基金的「未來之書」項目將達利歐的原則轉化為850萬條機器可讀的邏輯鏈，並與深度學習模型協同工作。PIMCO則開發了「道德神經網絡」，在債券交易中嵌入ESG約束條件。這種進化正在改變市場的本質：當70%的交易量來自AI系統時，波動率反而降至歷史低點，因為機器比人類更擅長預測彼此預測。
摩根士丹利最新報告指AI在未來5年內將吞食80%傳統主動管理市場，但同時創3.5萬億美元「算法經濟」新生態。這場革命沒有暫停鍵，當紐交所大廳銅牛雕像被數據中心的冷卻水管道包圍，投資世界遊戲規則早已被改寫。
實際上，當前發生的機械互助現象，與30年前電腦開始普及融入各行各業的情況並無太大差異。新科技的目的不是要取代人類，而是提升人類的能力，使其能夠計算和思考更高層次的問題。各行各業面臨被淘汰的必然性，但在這大趨勢下找到生存空間，也是一個相當有趣的挑戰。
Collis Capital合夥創始人
劉偉利
