彭飛 - 平醫發力可追落後 | 市場在線
港股續以大漲小回模式推進，新經濟板塊仍是市場追捧對象，網上醫療炙手可熱，阿里健康（241）率先跑出，股價在月內翻了一番，同類股平安好醫生（1833）最近才見追落後，不難後發先至。
內地人工智能（AI）發展一日千里，醫療上應用亦早着先機，反觀本港醫管局近日才提及將AI融入體檢報告。事實上，AI賦能網上問診和健康管理，進一步改善網上醫療效率與質量，俱有利互聯網醫療板塊。
平醫董事會去年11月中，決議擬從公司儲備的股份溢價帳中派發特別股息，每股9.7元現金支付，當時股息率高達68厘。除了大派發特別股息之外，集團2024年中期業績已成功扭虧，反映公司本身基本因素亦見改善。
截至2024年6月底，平醫去年上半年純利5664.8萬元（人民幣，下同），相對去年同期虧損2.4億元；經調整淨利潤約8974萬元，相對去年同期虧損2.5億元，不派中期息。期內，集團收入20.9億元，按年減少5.8%，主要受上半年部分業務模式變化導致收入確認延後，以及去年同期收入高基數影響所致；毛利同跌5.8%，至6.7億元；毛利率32.2%，則與去年同期持平。
本月中，平醫公布在其「平安醫博通」多模態大模型、「平安醫家人」醫生工作台基礎上，已完成DeepSeek部署及部分場景應用驗證。此次接入DeepSeek大模型，標誌平安健康AI技術體系將迎來重大升級，為公司未來發展開啟新增長亮點。
據悉，通過與平安健康現有的AI模型結合，DeepSeek將幫助公司進一步提升醫療服務的智能化水平。例如，在疾病診斷方面，DeepSeek可通過分析海量醫學數據，輔助醫生進行更精準的診斷；在健康管理方面，DeepSeek亦可根據用戶的健康數據，提供個性化的健康管理方案。
早前平醫控股股東中國平安（2318）間接全資附屬公司「安鑫」作為要約人，選擇以股代息而須根據《收購守則》作出強制性全面收購，每股作價為現金6.12港元，並無意將公司私有化。截至本月12日，母企持股量已增至53.05%。
里昂發表研究報告指出，平醫獲母企提全購要約，成為其合併實體，預期隨着商業健康保險深入發展，以及整個行業獲AI應用的賦能，將會受惠於該兩大發展趨勢，重申給予「跑贏大市」評級，目標價雖由7.6港元上調至8港元，但現價已見達標。
平醫市帳率僅0.71倍，相對於阿里健康的6.17倍，估值嚴重偏低，相信在資金持續追落後下，平醫後市有力再闖高峰，不妨伺機吸納。
彭飛
