DeepSeek引發中國科技股重估｜曾淵滄
發佈時間：15:24 2025-02-17 HKT
港股升勢驚人，特別是2月13日與14日這兩天出現的巨大波幅顯示出港股巨大的上升動力。2月13日，恒指一度炒高665點至22523點，但是在高位有人認為賺夠了，應該食胡，於是恒指在極短時間內急瀉而下，收巿時還倒跌44點；不過，第二天恒指再度炒上，收市報22620點。
事實上，有兩個原因推動港股急升：第一個原因是DeepSeek橫空出世，第二個原因是特朗普的關稅戰實際上並不可怕。
大行過往低估中國科技股
DeepSeek橫空出世之後，多間大行才發現過去低估了中國科技股，於是大量中國科技股都獲得大行重新估值，大幅度提高目標價，多間大行還說目前升勢只是一個開始。
一些在過去跌幅巨大的科技股都突然在近日出現炒作，升幅驚人。儘管這些股近日升幅驚人，但是與過去的高價比較仍然有巨大的距離，當年高價買入的蟹貨仍然遠遠未見「家鄉」，因此在股價上升期間很少人沽貨，於是這類股就可以輕易炒上。
跑贏同類產品兼「開源」
為甚麼DeepSeek出現之後，會引起大行重新評估中國科技股的價值？理由是DeepSeek的確已經跑贏了美國的同類產品。更重要的是DeepSeek是「開源」軟件，也就是說所有的應用者可以完全複製DeepSeek的源代碼，然後自己獨立運作、修改及與其他人分享，而不需要與原裝的DeepSeek軟件進行聯網運作。一下子就把美國價格高昂的同類產品ChatGPT比下去。
DeepSeek的開源運作使到所有的中國科技企業都可以直接接上而使用，大大提升自己的效率。例如阿里健康（241）可以通過DeepSeek大大提升網上問診的水平。藥明生物（2269）可以通過DeepSeek改善自己的研發能力。那些提供雲端運算的企業更是直接在自己的雲端服務中加上DeepSeek，大大提升自己的服務內容。
最受關稅影響是加拿大
與此同時，特朗普的關稅戰略也逐漸清楚，他說要向加拿大、墨西哥的全部產品徵收25%關稅，但只是向中國的產品再加徵10%關稅。這說明了特朗普清楚明白關稅戰不容易打，如果美國自己沒有生產所徵稅的產品，關稅最終是由美國消費者支付。特朗普也說要向全世界各地入口的鋼鋁徵收25%關稅，這項關稅對中國的影響不大。受影響的主要還是加拿大，看來特朗普正在向加拿大採取極限施壓的戰略。
曾淵滄
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