打風不停市提升競爭力看齊國際市場｜公民社會

學習教室

更新時間：14:00 2024-11-16
發佈時間：14:00 2024-11-16

人物/ 持份者

港交所
投資者
證券商

時間

2024年9月23日起

地點

香港

背景認知

甚麼是「打風不停市」？

上月颱風「摩羯」襲港，帶來今年首個八號風球，也帶來了半天停課停市。不過，打風停市的安排已成為集體回憶。因為「打風不停市」已在9月23日正式生效，日後不論甚麼級別的颱風或暴雨警告信號，港股都會風雨不改如常開市，當中包括股票及衍生產品交易，亦可如常通過滬深股通買賣內地A股，只有少數活動例如上市儀式等會延期。
業界過去關注結算及交收事宜，特別是支票處理，新制度下，銀行分行將會繼續關閉，但如實體支票或電子支票在惡劣天氣前一天完成入帳，可在惡劣天氣當天動用資金。

過往停市安全考慮

過去的港股惡劣天氣交易安排跟大家的上課安排差不多，當八號或以上風球，或黑雨信號，在中午12時之前解除，港股最遲可在下午2時恢復交易；但如果12時後才解除，則全日停市。
過往打風停市，是出於安全考慮。颱風來襲時，外出風險可大可小；而且惡劣天氣影響交通，難以保證交易參與者能夠安全到達交易所，這會影響市場的正常運作。加上在極端天氣下，訊息傳遞可能會受到影響，或有延誤，市場參與者可能無法及時獲得重要的訊息或交易指令。

港股「露天交易」全球唯一

香港作為國際金融中心，過去港交所卻偏偏是全球唯一會因為惡劣天氣而停市的國際主要交易所。即使美國東部颳起大風雪或遭颶風吹襲，紐約證交所依然如常開市；深圳和上海遇上惡劣天氣，當地證交所也維持交易。美國納斯達克、德國法蘭克福、日本東京及印度新德里等地的交易所，都能在自然災害等不可預見的事件發生時持續交易。所以港交所常被投資者詬病，並揶揄港股「是在露天交易」。

持份者觀點

事件分析

打風停市損失巨大

對本地以至海內外投資者來說，打風停市是非常不理想。在自由的經濟市場下，港交所停市時遇上外圍市況波動，投資者便無法平倉，隨時蒙受巨大損失，影響港股的吸引力。
自2018年起，本港股市合共有12日因惡劣天氣而需要停市。2023年共有4日，當中3日要全日停市。根據港交所去年的業績報告顯示，股本證券產品平均每日成交金額為932億港元，以此計算，去年3日全日停市，共損失2,796億港元成交額。

政策迅速落實

早在新冠疫情期間，本港許多工作剛位已順利轉型為居家辦公的模式，而且遙距工作技術軟件日趨成熟，絕大部分股市交易都是網上完成。加上天文台提供準確風暴消息予市場參考，即使業界需要員工回到工作地點，相信能在相對安全的情況下上下班。
港交所早前進行公眾諮詢，佔市場交易總額約九成的經紀商、銀行界等均支持實施不停市安排。「打風不停市」從公布到實施不足一年時間，充分展示了香港在金融市場改革方面的高效和決心。當局在落實新安排時，也顧及少數小型證券行的實際困難，提供支援和給予緩衝時間，小券商亦可盡快提升系統，採取措施配合。在過程中，交易所與業界積極參與測試和市場演習，確保了政策的平穩過渡和順利實施。

看齊國際市場

香港作為全球知名的國際金融中心，金融市場的穩定性對於維持國際資本流動、促進經濟發展至關重要。財經事務及庫務局局長許正宇表示，持續優化不同的交易機制，有效提升巿場活力和競爭力，將香港負責聯通內地及海外資本的角色發揮得更好。
「打風不停市」為香港股市注入了新的活力，鞏固國際金融中心的地位，彰顯了香港在面對惡劣天氣等不可抗力因素時，依然能夠保持金融市場穩定運行的決心和能力，提升市場信心及增強投資者信任，吸引更多國際資本流入，促進本地及國際經濟的繁榮發展。