滙控本周三放榜 券商料半年少賺近6% 有望加碼回購20億美元

更新時間:08:32 2024-07-29
發佈時間:08:32 2024-07-29

滙豐控股(005)將於本周三(31日)公布中期業績,據其內部綜合多間券商平均預測,第2季淨利息收入按年跌11.6%,至82.25億美元,加上支出增加,季內列帳基準除稅前利潤倒退11.3%,至77.77億美元(約606.61億港元);以此推算,其上半年除稅前利潤料為204.27億美元(約1,593.31億港元),按年少賺5.7%。證券商估計,滙控第2次派息維持10美仙。另外,大摩預計滙控中期業績將宣布額外20億美元股份回購。

淨利息收入降 支出增幅明顯

凱基亞洲投資策略部主管溫傑預料,滙控是次季績按年表現一般,主要由於貸款增長放緩,淨利息收入減少,其他收入持平或微升,令整體收入微跌,同時支出增幅相對明顯,導致稅前盈利下跌。

證券商平均預測滙控第2季整體收入161.40億美元,按年跌3.4%;支出升4%,至81.82億美元;撥備微升0.5%,至9.18億美元。上半年計,淨利息收入料按年跌7.6%;整體收入大致持平;支出升5.7%;撥備升21.8%至16.38億美元。

摩根士丹利則預測,滙控上季稅前利潤按年跌9.5%,至79.36億美元;收入跌2.4%;撥備升17.9%,至10.76億美元;淨息差1.51%;料該集團繼今年來先後進行分別20億及30億美元兩輪股份回購計劃後,有望中期業績宣布新一輪20億美元回購計劃。

溫傑及光大證券國際證券策略師伍禮賢二人亦估計,滙控會額外回購股份,溫估計規模為20億美元,伍則估介乎20至30億美元。

全年派息料維持 股息率吸引

溫傑預計滙控第2、3季都會分別派息10美仙。倘滙控全年派息維持疫前51美仙,連同特別息合計72美仙,股息率吸引,投資者可待滙控股價回至64元附近考慮吸納。

伍禮賢稱,不計特別息,料滙控全年派息51美仙,好息的投資者中長線可部署買入。

儲局快減息 或利淡盈利前景

市場最新預期美國聯儲局將於9月啟動減息,投資者關注息口走向對滙控的淨利息收入影響。溫傑指減息將利淡滙控的盈利前景,鑑於利息收入的黃金時代已過,相信滙控未來需靠其他收入、控制成本及撥備來支撐業績表現,惟內房對撥備的影響仍令人擔憂。伍禮賢認為就算美國今季減息,對滙控今年的淨息差影響不大。

摩通預期,即使聯儲局將美息減至約3厘水平,滙控仍可維持低雙位數的有形股本回報率,其淨利息收入所受的潛在不利影響,部分可被信貸需求恢復及信貸成本下降抵銷。證券商預測滙控上季的淨息差為1.53%,按年及按季分別收窄19點子及10點子。

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