盧永雄 - 中國「見頂論」鼓吹者應感羞恥 | 巴士的點評
新年到來後，去年的經濟數據陸續出籠，中國經濟的整體表現令唱衰者大跌眼鏡。
其中一個提出這個問題的，是英國經濟學家、前英國倫敦經濟與商業政策署署長羅思義。他說，中國2024年前3季度GDP同比增長4.8%。唯一的疑問是第4季數字出爐後，中國全年GDP增速是會達到5%還是略低於5%。不過不管結果如何，中國2024年GDP增速將遠遠高於美國。美國第3季GDP年增2.7%，而國際貨幣基金組織（IMF）按前3季數據預測，美國全年GDP增速將為2.8%。
羅思義說，那樣問題就來了，在2024年報道「中國見頂論」的西方記者，到底是有意或無意的騙子，還是純粹為了宣傳而淪為「標題黨」？不管如何，他們都應該為自己感到羞愧。
中國經濟穩定增長和低通脹有關，剛公布的2024年中國全國居民消費物價指數（CPI）上漲0.2%，和對上一年的漲幅持平。另外觀察企業所有工業產品出廠價格的工業生產者出廠價格指數（PPI）2024年下降2.2%，降幅較對上一年收窄0.8個百分點。內地可以說是處於通縮的邊緣，CPI不高一方面顯示消費市場仍然疲軟，但另一方面，低CPI亦顯示居民生活的壓力不大。
相對地看美國的通脹，美國仍未公布全年數字，但是11月的CPI同比上升2.7%。不要忘記美國在2021和2022年經歷超高的通脹浪潮，在2022年7月美國的通脹升上9.1%的高峰，現在通脹雖然回落，但上升了的物價仍在高位沒有回落。去年11月美國大選期間，香港媒體到當地採訪的時候，美國人就抱怨過去4年1包糖的價錢變了3倍，他們的生活艱難。雖然美國的高通脹令經濟熱度持續，看似經濟韌性很強，但是人民生活的痛感亦同樣地強。中國的低通脹對經濟有壓抑作用，但是以生活成本而言，中國人顯然享受低物價的好處。
特朗普行將上台，外界關心他會和中國大打貿易戰，最近很多朋友都和我談起一個問題，問中國是否能「頂得順」。我說以中國的經濟實力，不會頂不順。特朗普的貿易戰打得越響，中國回應的力度就越大。其中一個手段就是放鬆銀根支撐經濟。人民銀行早已說過，會擇機降低銀行存款準備金率和降低利息。要擇的時機當然是特朗普上台之後、向中國進攻之時。其實人民銀行工具箱裏還有大量工具可用，當然最強勁的工具就是量化寬鬆，大量印鈔放水支撐經濟。
美國在2008年的金融海嘯後，已經完全示範了天量的量化寬鬆，這亦令美國國債從2008年10萬億美元，升至現在36萬億美元的關鍵原因。很多人說美國創新能力很強，美國自己印錢買回自己發的國債，美國在印錢放水的創新能力，的確是非常之強。
有美國這個樣辦在前，中國在有必要時亦可以大量量寬。天量放水的最大的敵人是通脹，因為如果大放水的時候遇上高通脹，通脹會全面失控。為了控制通脹，只能停止放水，這是一個兩難題。但如今中國只有0.2%的通脹，擔心的是通縮，必要時有巨大的放水空間。
結論是不要受美國的宣傳干擾，覺得國家的經濟很弱，覺得中國面對美國貿易戰撐不下去，覺得香港經濟亦會崩潰。阿爺正在全方位部署，拉好架式，全面迎戰特朗普上台帶來的衝擊。阿爺過去不放水，是「非不能也，實不為也」。
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盧永雄
