大行晨報 - 歐洲貨幣可高看一線｜大行晨報

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2023-07-13 00:00

產經專欄

內容

美國5月消費者信貸按年升幅創下2020年11月以來最低，亦差過市場預期，當中以學生貸款和購車貸款為主的非循環信貸減少13億美元，是2020年初新冠疫情爆發以來首次錄得下降，數據顯示早前聯儲局大幅收緊貨幣政策的影響已經開始滲透到居民生活的方方面面。儘管近期仍然有局方官員公開表示支持聯儲局繼續提升利率，但市場預計局方繼續大幅加息的空間相信已不足夠。

執筆之時，美國最新通脹數據暫未公佈，不過紐約聯儲銀行最新調查卻顯示消費者1年通脹預期由前值4.1%降至3.8%，創下2021年4月以來的最低升幅。加上早前公佈的非農就業數據喜憂參半，雖然期內薪資升幅優於市場預期，但相信市場現時已經消化本月聯儲局或將繼續加息的預期，所以薪資升幅強勁並未對美元帶來有利支撐。數據公佈後，美匯指數連挫4個交易日，執筆之時正逐漸向100關口邁進。

美匯指數走軟下，加起來佔美匯指數成份接近七成的歐羅和英鎊近期升勢漸猛。歐羅兌美元早前於4月底升至1.1095的逾一年來高位，之後便錄得今年以來最長的一波下行趨勢，5月底於約1.065位置見較大支撐並止跌回升，執筆之時正於1.103水平爭持。而現時聯儲局加息周期料已近尾聲，歐羅區6月核心通脹按年增長5.4%，雖然低過市場預期，但較5月數據仍有所回暖。相信歐洲央行會繼續加息以壓抑通脹，亦有望支撐歐羅走勢，如突破今年高位約1.11阻力，相信有望上試去年3月高位約1.12。

另一邊廂，英國最新公佈不包含花紅的英國平均薪金升幅5月升至7.3%，創下該數據有紀錄來新高，市場憂慮強勁的薪資增長或會帶動通脹螺旋式升溫，要知道英國最新核心通脹按年升幅高達7.1%，為1992年3月以來的高位。彭博利率期貨顯示市場預計英倫銀行下月料將加息半厘，英鎊執筆之時已突破去年4月來高位，並逐漸逼近1.3水平，技術上14天相對強弱指數已見超買，短線不排除小幅回調，惟今年下旬英鎊仍有望高看一線。
光大證券國際產品開發及零售研究部