王建興 - 儲局放鴿利好美股表現｜投資不求人
王建興
2023-11-20 00:00
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近期經濟數據顯示，美國經濟持續放緩，此外就業數據欠佳，失業率也上漲至3.9%，平均時薪上漲0.2%，證明市場對就業需求開始放緩，勞動力市場正在走軟。通脹也開始回落至3.2%，製作與服務業採購經理指數也低於50以下，零售數據維持負0.1%。市場預計聯儲局在2023年大幅收緊貨幣政策，拖累整體經濟放緩，外界普遍認為聯儲局在12月維持利率基點的概率高達90%，導致10年美債孳息率開始從高位回落，間接也讓美匯指數逐漸受壓，鑑於美元未來表現可能疲弱，為金價帶來利好，從而對貴金屬產品表現形成支持。
美國聯儲局主席鮑威爾日前表示，現時美國經濟錄得強勁增長，雖然就業需求維持緊張，但開始逐漸平衡起來，通脹率仍未見下跌跡象，同時強調利率長期上升可能會對經濟活動造成壓力，並會持續關注接下來的經濟數據，以調整未來貨幣政策。市場開始預計聯儲局將放棄在2023年再次加息，並會維持高息一段時間，導致美元上漲空間有限，匯率走弱吸引更多資金流入股票市場，提振股指上漲。
由於整體經濟體系未來將面臨放緩風險，筆者預計聯儲局成員將會繼續作出鴿派發言，令美匯指數上漲空間會相應狹窄，避險情緒因此降溫，影響風險資產將會持續受到提振。從技術分析可顯示，標普500指數開始突破4480點關鍵阻力位，並進行N型上漲形態，EMA89與EMA144也形成黃金交叉，證明股指表現將在未來一段時間維持強勢，筆者建議大家可布局好倉。
Vantage亞太區分析師
王建興
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