彭飛 - 小鵬低吸博反彈 | 市場在線
面對歐美打壓，國產新能源汽車有力續領風騷，造車新勢力之一小鵬汽車（9868）前景看俏。走勢上，小鵬股價剛創11個月高位61.6元後回順，險守20天線但大幅拋離50天線，不妨低吸博反彈。
自今年7月開始，內地新能源汽車月銷量佔比首次破50%大關，標誌新能源汽車主流地位日益鞏固。乘聯會預計今年全年新能源汽車內地銷量將達1068萬輛，按年增38%。受歐盟反補貼關稅影響，今年新能源汽車出口仍保持增長趨勢，預計全年累計出口量達122萬輛，按年增長17%。截至2024年6月底止，小鵬上半年收入146.6億元（人民幣，下同），按年增61.16%；其中汽車銷售收入123.63億元，按年增55.74%。期內虧損26.53億元，按年減48.41%；整體毛利19.8億元，去年同期則毛損1.3億元；毛利率13.5%，去年同期為負1.4%；其中汽車毛利率6%，去年同期為負5.9%。
儘管小鵬業績仍然「見紅」，但近期銷情捷報頻傳，10月共交付智能電動汽車23917輛，創下月度交付量新紀錄，按年增長20%，按季增長12%。其中MONA M03連續第二個月交付量超過1萬輛。今年首十個月，共交付122478輛，按年增長21%。此外，小鵬智能導航輔助駕駛城區智駕月度活躍用戶滲透率達86%。
備受矚目的首款人工智能（AI）智駕揭背房跑「小鵬P7+」已啟動全國交付，並陸續抵達各地交付中心。「P7+」是全球首款全系標配AI高階智駕汽車，正式發布後首3小時內，已收到超過3.1萬張不可退款定單，銷情更打破小鵬歷史所有紀錄，強勁產品周期足令業績扭虧為盈。
最近富瑞發表研究報告指出，小鵬「P7+」可能改變遊戲規則，該汽車擁有更高自動化水平，同時可節省50%自動駕駛系統BOM成本，售價合理，預計每月銷售可達1萬輛，比原先估計翻倍。基於銷售前景樂觀，重申給予「買入」評級，目標價由47.2港元上調至70.8港元，距離現價約有43%上望空間。
彭飛
