光大證券國際料明年恒指最牛25000點 薦四大板塊 現估值合理偏低
更新時間：18:06 2024-12-03
發佈時間：18:06 2024-12-03
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光大證券國際預測明年恒指最高目標為25000點，較現水平有26.6%潛在升幅，較大機會在下半年出現；科指最高目標5500點，潛在升幅24.5%。光大證券國際證券策略師伍禮賢表示，看好四大板塊為保險股如中國平安（2318）和友邦保險（1299）、資源股如江西銅業（358）和紫金礦業（2899）、科網股如騰訊（700）和聯想（992），以及高息股如長江基建（1038）和中電（002）。
中央救市刺激力度料延至2025年
伍禮賢表示，隨著中央從9月加大政策支持力度刺激經濟，第四季開局內地經濟表現好轉，復甦動力有望延續至2025年，而政策效果將在上半年尤為顯著。對於外圍因素，他指，減息周期有望持續，紓緩資金從港股流出至美國市場的壓力，同時美國經濟衰退機率大減，故港股大機會保持上升。
明年恒指預測盈利增長5%
伍禮賢指出，在估值因素方面，港股市盈率（PE）和市帳率（PB）遭過度低估的情況逐漸好轉，但仍略低於過去5年平均值，反映指數仍處於合理水平，而在經濟復甦局面驅動下，預計2025恒指盈利有約5%上升空間，有條件推升港股。
伍禮賢續指，目前恒指股息收益率回落至約4厘附近，相對處於中間偏高水平，亦反映恒指當前估值略偏低的合理區間，而按照過往恒指股息率常在3至4厘來看，推算港股區間運行上限約為25000點。
他認為，港股後市將受到內地經濟、外部環境和本地指數估值三大因素影響，應關注中央政策措施的實施力度、消費和內房等領域改善程度，以及特朗普上台後的對華政策。
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