環球「易」見——提高面對未知能力（上）
易方達資產管理（香港）有限公司
2021-01-27 04:17
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在精確意義上，儘管市場只是一種便利交易的機構，它也可以看成是一種聚合資訊的人工智能貝氏定理。此外，如果一些人有正確信念，那麼隨著時間演進，他們擁有的財富就會愈來愈接近整體財富，市場價格就會收斂到反映他們的（正確）信念上。
每一個投資決策，都面向未知的未來。面對未知做盡可能多、盡可能對的決策，是專業機構投資經理畢生追求的目標。
面對未知做決策時，已知是我們腳下的基石。在每天海量的資料、市場波動的沖刷中，正確地認識宏觀經濟周期所處位置、理解行業變遷邏輯和企業經營真實情況，有助我們站得更穩。但在同一市場上，不同投資人面對的資料和資訊基本上是平等的，站得穩不穩，比對的是對資料的理解。
同樣仰望夜空繪製星星的軌跡，亞里斯多德時代的智者們，基於人是上帝造物的假設，得出地心說的結論。伽利略在玻璃製造工藝不斷發展的基礎上造出望遠鏡，觀測到更清晰的月球與更準確的星星軌跡，挑戰地心說的假設。日心說比地心說更接近真實，更新的世界觀，推動科學進一步發展。
投資界也是如此，面對複雜的經濟系統，我們曾假設人是絕對理性的、市場是完全有效的、交易是沒有成本的。然而隨著我們對人性、對市場運作機制的理解愈發深刻，行為經濟學逐漸受到主流經濟學界的認可。
複雜科學、網絡科學、圖像識別及氣象研究，這些看似與經濟學毫不相關的學科，其學術大牛也開始成為資管公司、對沖基金招攬的對象。
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每一個投資決策，都面向未知的未來。面對未知做盡可能多、盡可能對的決策，是專業機構投資經理畢生追求的目標。
面對未知做決策時，已知是我們腳下的基石。在每天海量的資料、市場波動的沖刷中，正確地認識宏觀經濟周期所處位置、理解行業變遷邏輯和企業經營真實情況，有助我們站得更穩。但在同一市場上，不同投資人面對的資料和資訊基本上是平等的，站得穩不穩，比對的是對資料的理解。
同樣仰望夜空繪製星星的軌跡，亞里斯多德時代的智者們，基於人是上帝造物的假設，得出地心說的結論。伽利略在玻璃製造工藝不斷發展的基礎上造出望遠鏡，觀測到更清晰的月球與更準確的星星軌跡，挑戰地心說的假設。日心說比地心說更接近真實，更新的世界觀，推動科學進一步發展。
投資界也是如此，面對複雜的經濟系統，我們曾假設人是絕對理性的、市場是完全有效的、交易是沒有成本的。然而隨著我們對人性、對市場運作機制的理解愈發深刻，行為經濟學逐漸受到主流經濟學界的認可。
複雜科學、網絡科學、圖像識別及氣象研究，這些看似與經濟學毫不相關的學科，其學術大牛也開始成為資管公司、對沖基金招攬的對象。
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